锂電擴産潮起 行業洗牌整合力度加大

http://china.chemnet.com/　2017-06-08 13:47:17 網易新聞

　　随着政策的推進以及下遊需求的刺激，動力電池行業的上市公司紛紛加大了産能上的投資。統計數據顯示，2016年底中國動力電池産能為101GWh，預計至2017年年底規劃總産能将達230GWh，同比增長127%，動力電池産能将集中釋放。記者梳理發現，今年上半年已有超過20家上市公司發布了動力電池擴産計劃，同比增加133%;通過并購、增資、對外投資等形式加速布局锂電池業務的上市公司也有近40家。

　　根據《促進汽車動力電池産業發展行動方案》，到2020年，我國動力電池行業總産能将超過1000億瓦時，形成産銷規模在400億瓦時以上、具有國際競争力的龍頭企業。業内人士表示，未來我國動力電池企業擴産空間巨大，但從目前情況來看，動力電池整體呈現高端産能不足、低端産能過剩的局面。可以預見，在政策逐步趨嚴收緊的背景下，锂電行業今年或加速洗牌整合，産能結構将進一步優化，市場份額将向行業龍頭企業集中。

　　細分領域龍頭集體擴産

　　新能源汽車銷量的不斷攀升，是锂電池企業擴産最核心的動力來源。據業内預計，2017年我國新能源汽車銷量可達80萬輛。剛剛進入6月份，江淮汽車宣布将與大衆設立合資公司，着手準備規劃全新新能源汽車工廠的建設，目标是年産36萬輛規模産能。同一時間，北汽也宣布，戴姆勒拟戰略投資北汽集團旗下的北汽新能源公司。可以預計的是，随着新能源汽車發展進入進一步加速階段，锂電池行業的擴産也将提速。

　　事實上，今年以來，锂電池企業産能擴張的步伐從未間斷，處在我國锂電池行業第一梯隊的幾大龍頭企業更是大動作不斷。先是傳出比亞迪正在考慮分拆核心電池業務獨立運營的消息，業内人士認為，如果消息屬實，不排除比亞迪将進一步擴大産能供應電池給其他客戶。目前比亞迪動力電池産能約12GWh，公司預計今年年底可達到16GWh三元電池和磷酸鐵锂電池的産能。之後，又有消息稱上汽集團拟通過全資子公司與甯德時代新設兩家動力電池公司共同推進電池業務的發展。此外，國軒高科于5月28日舉行了青島基地4GWh高比能三元電池項目開工典禮，該項目總投資20億元，預計2018年3月正式投産，建成後将形成年産值60億元規模。

　　此前的《汽車動力電池行業規範條件(2017年)》(征求意見稿)提出，锂離子動力電池單體企業年産能力不低于80億瓦時。今年四部委聯合印發的《促進汽車動力電池産業發展行動方案》則明确，到2020年，正負極、隔膜、電解液等關鍵材料及零部件達到國際一流水平，上遊産業鍊實現均衡協調發展，形成具有核心競争力的創新型骨幹企業。在政策的鼓勵下，锂電池産業鍊上企業開始加大擴産步伐，尤其是锂電池細分領域内的龍頭企業。

　　作為锂電池産業鍊上最關鍵部分，中遊材料商今年的擴産動作較為頻繁。如正極材料龍頭企業當升科技，今年已發布定增方案，拟通過非公開發行股票募資15億元，其中11.6億元投資江蘇當升锂電正極材料生産基地三期工程，該項目主要建設内容為18000噸/年的高鎳多元材料生産線。

　　目前來看，在高鎳多元材料産品方面，當升科技僅擁有NCM622約2000噸/年生産能力，而正在建設中的江蘇海門二期工程第二階段項目預計将于今年下半年完成調試，将增加NCM622約4000噸/年的生産能力。當升科技表示，盡管如此，公司産能仍不能滿足市場要求。因此，本次募投項目建成達産後，公司高鎳多元材料産品産能将大幅提升。

　　新宙邦作為國内電解液行業龍頭，在6月2日公告稱，公司拟收購巴斯夫電池材料100%股權。就此次将全球化工巨頭巴斯夫中國電解液業務納入麾下，新宙邦表示，此舉有利于提升公司電解液産品産能，擴大公司電解液業務的國際影響力。

　　同樣，銷量一直領先的江蘇國泰在擴産願望上也十分迫切。一方面，公司子公司華榮化工年産2萬噸锂電池電解液擴能技改項目正在實施中;另一方面，公司投資設立新能源集團公司，并拟在福建甯德投資設立全資子公司，建設年産4萬噸锂離子動力電池電解液項目。

　　“公司将一方面繼續加大锂離子電池隔膜領域的投入、研發，加快擴産速度，同時加大在其他高端功能膜領域的拓展。”锂電池隔膜領域龍頭星源材質，拟在江蘇省常州經濟開發區設立項目公司，投資16億元建設年産3.6億平方米锂電池隔膜項目，以進一步優化公司的生産區域布局，擴大産能。

　　在锂電池産業鍊下遊，國内锂電模組龍頭欣旺達今年拟募資不超32.46億元，用于消費類锂電池模組擴産項目、動力類锂電池生産線建設項目等。其中，動力锂電池生産線建設項目是此次定增重點，公司拟使用募集資金20.5億元，計劃兩年内建成年産6GWh的動力锂電池(含4GWh動力锂電池電芯)生産線。欣旺達預計，該定增項目達産後，可實現年營業收入97.20億元、淨利潤8.54億元。

　　另外，锂電設備行業的先導智能将啟動動力锂電池設備生産基地建設項目(一期)建設，項目投産後預計公司锂電池設備産能可以擴大約1倍。

　　行業洗牌整合力度加大

　　“與其他行業一樣，當锂電池企業密集擴産之時，整個行業将面臨低端産能過剩的問題。”逐熹投資合夥人葉宇宏對記者表示，盡管下遊需求給锂電企業擴産帶來動力，但量的上升并不能保證質的同步提高。事實上，目前國内锂電池産品性能、質量和成本仍難以滿足新能源汽車推廣普及的需求，在基礎關鍵材料、技術、制造工藝等方面與國際先進水平仍有着較大的差距。

　　《促進汽車動力電池産業發展行動方案》提出，到2020年，新型锂離子動力電池單體比能量超過300瓦時/公斤;系統比能量力争達到260瓦時/公斤、成本降至1元/瓦時以下，使用環境達-30℃到55℃，可具備3C充電能力。

　　“可以預見，未來锂電池行業的門檻将越來越高，要求會更加嚴苛，這在一定程度上将篩選出行業内的優質企業，淘汰掉一批低端産品生産者。”葉宇宏進一步指出，随着有關部門提高對電池安全、質量、性能的要求，将出現弱小企業出局、部分相對優質企業被并購的趨勢。

　　數據顯示，2016年國内锂電池産業并購項目近60起;今年以來，通過并購産業鍊企業拓展自身業務範圍的案例已有近20起。如長信科技，今年披露重組預案，拟以67.5億元收購比克動力75%股權，後者主要從事三元锂電池的研發、生産和銷售，資産重組完成後，長信科技将持有比克動力84%股份。長信科技如此“癡情”于比克動力，正是因為二者在産業鍊上的協同效應，以及後者在三元锂電池領域的龍頭地位。

　　或是基于看好三元锂電池行業的底氣，此次交易給出了巨額的業績承諾，即比克動力2017年至2019年的扣非後淨利潤數分别不低于7億元、12億元和12.5億元，三年業績合計達31.5億元。長信科技表示，本次交易完成後，比克動力将是公司新能源領域的重要戰略布局，加深公司在新能源汽車領域的滲透。如果重組成功，公司會利用比克動力和長信科技的優勢，把比克動力的産能提高到國内前三位。

　　锂電池行業的紅火也吸引了不少上市公司跨界“涉锂”分一杯羹者。如主營包裝印刷業務的創新股份，拟收購國内領先的锂離子電池隔離膜供應商上海恩捷的全部股權，總對價55.5億元，并募集配套資金不超過8億元用于珠海恩捷隔膜一期5條濕法生産線建設。此次交易完成後，創新股份将實現包裝印刷業務和锂電池隔離膜業務雙輪驅動發展。

　　又如主營傳統紡織業務的維科精華，拟9億元收購維科電池71.40%股權、維科新能源100%股權、維科能源60%股權，并募集配套資金不超過8億元用于标的公司在建項目建設等。本次交易完成後，上市公司将新增锂電池業務。

　　實際上，“涉锂”已讓不少公司嘗到了“甜頭”。如主營電氣機械和器材制造的天際股份，預計今年上半年淨利潤将同比增長380%至430%，主要原因是公司收購了江蘇新泰100%股權，而江蘇新泰主營的锂離子電池材料業務從2016年12月份起納入公司财務報表合并範圍。

　　又如東方精工預計今年上半年淨利潤将同比增長290%至340%，因公司收購的新能源電池系統方案供應商普萊德從今年第二季度開始納入公司财報合并範圍。

　　并購已成為企業涉足锂電池領域、迅速擴大锂電池業務最直接的一種途徑。業内人士預計，今年下半年锂電池行業内的投資并購熱潮仍将延續，擴産已經成為锂電池企業2017年布局的重點任務之一。